10月14日,全國碳市場開盤價100.98元/噸,最高價104.10元/噸,最低價100.02元/噸,收盤價103.49元/噸,收盤價較前一日上漲2.52%,距9月24日碳價再次破百保持在百元左右已達(dá)三周。
今年4月24日碳價曾歷史性地首次破百,并維持了百元高位超過3周的時間,直到5月中旬回落。4月的碳價破百,最高價為4月29日的103.47元/噸,而近期的碳價破百已打破上次的最高價紀(jì)錄。
碳市場的牛市來了嗎?
碳價穩(wěn)坐100元/噸,很多人以認(rèn)為碳市場的“牛市”特征已經(jīng)顯現(xiàn),依據(jù)是不僅碳價破百,成交量也十分活躍,10月11日全國碳排放配額總成交量971092噸,總成交額超過9500萬元。
全國碳市場開市以來,碳價呈現(xiàn)略有波動、穩(wěn)步上揚(yáng)的態(tài)勢。全國碳市場第二個履約周期(2021、2022年度)綜合價格收盤價在50元/噸—82元/噸之間波動。在第三個履約周期(2023、2024年度),收盤價突破百元后,回落后再次破百,較啟動時48元/噸的價格上漲一倍多。
總體來說,我國碳市場碳價呈穩(wěn)步上升的態(tài)勢。碳市場與股市相比,通常表現(xiàn)出更加平穩(wěn)的趨勢,碳市場為什么不會像股市一樣暴漲暴跌而是比較平穩(wěn)?
碳市場與股市不同,它更多地受到政策和市場機(jī)制的影響,而不是單純的投機(jī)行為。碳市場主要是為了實(shí)現(xiàn)國家碳減排目標(biāo)而設(shè)立的政策性市場,它通過市場化手段促進(jìn)企業(yè)減排;與股市相比,碳市場的交易標(biāo)的是碳配額,這是一種基于政策分配的資源,而非企業(yè)所有權(quán)的代表;在碳市場中,交易的對象通常是唯一的,即碳配額,這導(dǎo)致了在某一時間點(diǎn)上,碳交易市場中只存在唯一的碳交易價格,這與股市中不同公司股票價格各異的情況不同。
碳市場通常采用掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易兩種方式,而股市則有集合競價與連續(xù)競價等多種方式。在碳市場中,企業(yè)根據(jù)自身的碳減排成本來選擇賣方報(bào)價,而股市中投資者可以基于對企業(yè)價值的判斷來申報(bào)購買價格。
再加上,我國在碳市場建設(shè)方面的持續(xù)努力。今年以來,隨著全國碳市場擴(kuò)容的預(yù)期升溫,以及碳配額預(yù)期收緊和碳監(jiān)管政策趨嚴(yán),碳價的穩(wěn)定得到了有力支撐。特別是,生態(tài)環(huán)境部正在推動包括水泥、電解鋁和鋼鐵在內(nèi)的重點(diǎn)排放行業(yè)納入全國碳市場,這一擴(kuò)容預(yù)期讓碳價在穩(wěn)定中趨高。
碳市場的設(shè)計(jì)和運(yùn)作更多地是為了實(shí)現(xiàn)環(huán)境政策目標(biāo),而非純粹的經(jīng)濟(jì)利益,這使得它相對于股市來說更加平穩(wěn)。隨著碳市場的不斷發(fā)展和完善,其交易規(guī)則、交易主體、交易產(chǎn)品和交易方式將更加豐富和靈活,但政策性市場的本質(zhì)不會改變,從而保持市場的穩(wěn)定性。
穩(wěn)定和上漲的碳價吸引了更多投資者和企業(yè)參與
穩(wěn)定和上漲的碳價吸引了更多的投資者和企業(yè)參與到碳市場中來。一些上市公司通過出售碳排放配額獲得了顯著收益。例如,華能國際電力股份有限公司、華電國際電力股份有限公司、中國神華能源股份有限公司等都參與了碳市場的交易。
碳排放配額交易是企業(yè)實(shí)現(xiàn)碳減排和財(cái)務(wù)績效提升的一種方式。有研究表明,試點(diǎn)ETS(碳排放交易體系)的實(shí)施總體上提升了參與企業(yè)的財(cái)務(wù)績效,特別是對非國有企業(yè)和非能源行業(yè)企業(yè)的影響更為顯著。這表明,通過碳排放配額交易,企業(yè)有可能通過碳減排來提升其財(cái)務(wù)績效。
一些企業(yè)通過參與碳市場交易,如購買碳排放配額或國家核證自愿減排量(CCER),來完成履約。例如,中國石油天然氣股份有限公司(簡稱“中國石油”)和寶山鋼鐵股份有限公司(簡稱“寶鋼股份”)都是積極參與碳市場的企業(yè)。中國石油在第一個履約周期內(nèi)累計(jì)采購了600余萬噸碳排放配額,而寶鋼股份則通過各種方式,包括購買CCER,來完成履約。
碳排放配額的價格在不斷上漲,這可能會影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。例如,2023年全國碳市場碳排放配額(CEA)的成交均價為68.15元/噸,較2022年上漲了23.24%。隨著碳價的上漲,擁有多余碳配額的企業(yè)通過出售這些配額可能會獲得額外的收入。
我們能像炒股一樣炒“碳”嗎?
目前,個人無法參與全國碳市場,但可以參與8大試點(diǎn)碳市場,包括北京、上海、廣東、湖北、深圳、天津、重慶、福建。個人投資者可以在8大試點(diǎn)碳市場的碳排放權(quán)交易所開設(shè)交易賬戶,通過購買碳排放配額或減排信用來進(jìn)行投資。開戶流程通常包括資質(zhì)審核、入市測試、網(wǎng)上開戶、繳納開戶費(fèi)、獲得交易賬號以及下載交易客戶端等步驟。
另外,碳普惠項(xiàng)目通過將個人的低碳行為轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟(jì)價值,吸引公眾參與碳減排。例如,螞蟻森林項(xiàng)目通過積累“綠色能量”轉(zhuǎn)化為植樹行為,未來可能參與碳交易;隨著碳市場的發(fā)展,可能會出現(xiàn)更多與碳排放權(quán)相關(guān)的金融產(chǎn)品,如碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸款等,為個人投資者提供更多參與碳市場的方式。
需要注意的是,參與碳交易需要一定的專業(yè)知識和風(fēng)險識別能力。個人投資者在參與碳交易前,應(yīng)充分了解相關(guān)政策、市場風(fēng)險,并根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎投資。此外,碳市場的發(fā)展和政策環(huán)境可能會不斷變化,投資者需要持續(xù)關(guān)注相關(guān)信息,以便及時調(diào)整投資策略。