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乍暖還寒 氫能公司何時刮起“盈利風(fēng)”?

來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道21財(cái)經(jīng)APP 時間:2024-04-02 10:43:23

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首次被寫入今年的政府工作報(bào)告后,氫能產(chǎn)業(yè)再度掀起了發(fā)展熱潮。然而,因處在產(chǎn)業(yè)化初期,實(shí)現(xiàn)盈利對于氫能公司而言仍是不小的挑戰(zhàn)。


3月底,部分上市公司氫能公司陸續(xù)發(fā)布2023年財(cái)報(bào)或業(yè)績預(yù)告,包括港股上市的中集安瑞科(03899.HK)、億華通(688339.SH、02402.HK)、國鴻氫能(09663.HK)、金源氫化(02502.HK),以及A股公司美錦能源(000723.SZ)。


這其中,億華通、國鴻氫能為國內(nèi)氫燃料電池頭部公司,中集安瑞科和美錦能源布局氫能全產(chǎn)業(yè)鏈,金源氫化目前則在加大氫能業(yè)務(wù)投入。


21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道注意到,雖然不少氫能公司2023年?duì)I收規(guī)模有所擴(kuò)大,但虧損卻是大部分氫能公司的常態(tài)。


氫燃料電池雙雄虧損擴(kuò)大


2023年12月,國鴻氫能成功上市,國內(nèi)氫燃料電池雙雄港股聚首。不過,無論是國鴻氫能還是億華通,雖然都占據(jù)著不俗的市場份額,但由于目前氫燃料電池汽車難以大規(guī)模推廣,因此這兩家氫能公司短期盈利挑戰(zhàn)巨大。


上述兩家氫燃料電池公司去年的業(yè)績表現(xiàn)也存在差距。


其中,億華通增收不增利。2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.01億元,同比增長8.5%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為-2.43億元,同比下滑45.5%。國鴻氫能則在去年?duì)I收和凈利潤雙雙遭遇下滑,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.01億元,同比下降6.4%;凈利潤-4.04億元,虧損幅度擴(kuò)大47.9%。


事實(shí)上,從需求端來看,2023年,國內(nèi)氫燃料電池汽車已呈現(xiàn)增長。


根據(jù)中汽協(xié)今年1月份發(fā)布的數(shù)據(jù),去年,國內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)銷量約為5600輛和5800輛,分別同比增長55.3%、72.0%。僅在12月,燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別約為1300輛和1500輛,同比增長98.8%、149.1%。


然而,需求增速雖快,但規(guī)?;?yīng)尚未顯現(xiàn)。加之燃料電池系統(tǒng)降價速度遠(yuǎn)高于降本速度,這使得氫燃料電池公司2023年虧損均擴(kuò)大。


國鴻氫能在財(cái)報(bào)中表示,“報(bào)告期間,集團(tuán)的收入減少主要由集團(tuán)所處的氫燃料電池行業(yè)仍處于商業(yè)化的早期階段;氫能商業(yè)化場景發(fā)展的不確定性,導(dǎo)致集團(tuán)部分客戶推遲訂單,該年度收入未達(dá)到預(yù)期增長;氫燃料電池系統(tǒng)的平均售價下降。”


而億華通也曾表示,“燃料電池行業(yè)現(xiàn)階段仍處于產(chǎn)業(yè)化初期階段,市場規(guī)模較小,營業(yè)收入具有一定波動性。”


過去幾年以來,在政策扶持下,國內(nèi)氫燃料電池技術(shù)已取得長足進(jìn)步,市場出貨規(guī)模也有所提升。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測,2023年國內(nèi)氫燃料電池系統(tǒng)出貨量將進(jìn)一步增長至675.5MW,2024年將達(dá)730MW。


但價格也在急跌,2023年末氫燃料電池系統(tǒng)的價格預(yù)計(jì)已經(jīng)降至3500元/千瓦水平線。


在分析人士看來,氫能政策的持續(xù)加碼,有助于確保氫燃料電池產(chǎn)業(yè)長足發(fā)展。


“氫燃料電池是氫能應(yīng)用的橋梁,氫能產(chǎn)業(yè)的良好穩(wěn)定發(fā)展,是氫燃料電池長足發(fā)展的重要支撐。”申萬宏源近日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為,預(yù)計(jì)2030年,我國氫燃料電池市場達(dá)500億級別。


不過,在規(guī)?;瘧?yīng)用尚未到來之前,氫燃料電池公司還需經(jīng)歷“黎明前的黑暗”。


億華通也在業(yè)績報(bào)告中提示了風(fēng)險,“如果未來行業(yè)發(fā)展未達(dá)預(yù)期導(dǎo)致市場需求持續(xù)下滑,或行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇,隨著各方面支出成本的不斷增加,如公司不能獲得足夠多的訂單并擴(kuò)大銷售至公司扭虧的規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平,將會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大不利影響并將繼續(xù)虧損。”


上中游“寒意”漸退


3月30日,國內(nèi)首條規(guī)模化應(yīng)用的氫能重卡高速運(yùn)輸線路——湖北高速氫能源生態(tài)示范線啟動,共有30輛49噸東風(fēng)氫能重卡投入使用。


而就在幾日前,國家能源局印發(fā)《2024年能源工作指導(dǎo)意見》,明確提出了要加快編制推動氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)政策,有序推進(jìn)氫能技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展,穩(wěn)步開展氫能試點(diǎn)示范,重點(diǎn)發(fā)展可再生能源制氫,拓展氫能應(yīng)用場景。


氫能下游應(yīng)用場景愈發(fā)豐富多樣,但這離不開上游和中游制、儲、運(yùn)、加等環(huán)節(jié)的配套以及基礎(chǔ)設(shè)施的完善。于是,在此需求下,氫能產(chǎn)業(yè)上中游領(lǐng)域的“寒意”漸退。


作為國內(nèi)較早布局氫能產(chǎn)業(yè)的公司,中集安瑞科自2006年起開展氫能業(yè)務(wù),產(chǎn)品涵蓋了氫能“制儲運(yùn)加用”等各個細(xì)分領(lǐng)域。2023年,該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入236.26億元,同比增長20.5%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤11.14億元,同比增長5.6%。


不過,需指出的是,按照營收結(jié)構(gòu)劃分,中集安瑞科主營業(yè)務(wù)分為清潔能源、液態(tài)食品、化工環(huán)境。其中,在2023年,該公司清潔能源板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入149.07億元,占比63.1%,較2022年增長40.8%。


21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到,中集安瑞科清潔能源業(yè)務(wù)包括天然氣、液化石油氣、液化天然氣以及氫氣設(shè)備及施工等。該公司特別披露了2023年氫能相關(guān)業(yè)務(wù)營收,達(dá)7億元,同比增長59.0%。此外,財(cái)報(bào)顯示,2023年,中集安瑞科新簽氫能訂單8.31億元,在手訂單為3.35億元。


去年分拆上市的金源氫化,2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.3億元,同比增長3.6%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤0.55億元,同比下滑60.1%。


不過,需注意的是,該公司盡管目前在加大氫能產(chǎn)業(yè)布局,但其去年主要的營收依靠加氫苯基化學(xué)品、煤氣、液化天然氣等產(chǎn)品的銷售。而其氫氣貿(mào)易業(yè)務(wù)僅在去年貢獻(xiàn)了100.3萬元營收。


對此,該公司在財(cái)報(bào)中表示,自2023年第四季度開始運(yùn)營加氫站業(yè)務(wù),正在采取措施擴(kuò)大能源業(yè)務(wù)以將氫氣納入其中。根據(jù)財(cái)報(bào),2023年,金源氫化氫氣產(chǎn)能為3.17億立方米。


根據(jù)中國氫能聯(lián)盟預(yù)計(jì),到2050年,氫氣需求量將接近6000萬噸,可實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排約7億噸,氫能在我國終端能源體系中占比超過10%,產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值可達(dá)12萬億元。


然而,市場潛力雖然巨大,但產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)依然薄弱,仍需要?dú)淠墚a(chǎn)業(yè)上中下游齊力推進(jìn)。


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