沉悶許久的A股光伏板塊，在最近半個(gè)月迎來(lái)了“活水”。受到整體行情的刺激，光伏板塊連續(xù)多日大漲——9月24日至10月8日，Wind光伏指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)44.43%，共計(jì)39只光伏股區(qū)間漲幅超過(guò)50%。
然而，就在行情有所起色之時(shí)，一些光伏公司宣布了減持計(jì)劃。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，僅從9月30日至10月9日就有5家光伏企業(yè)發(fā)布大股東減持公告，分別為：天合光能（688599.SH）、特變電工（600089.SH）、快可電子（301278.SZ）、亞瑪頓（002623.SZ）、賽伍技術(shù)（603212.SH）。
大股東難捺減持之心，與此前光伏板塊行情頹靡不無(wú)關(guān)系。而21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，本次減持的五家光伏公司股東均以自身資金需求為由“套現(xiàn)”，這難免會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面情緒。
多位光伏公司高管發(fā)起減持計(jì)劃
2021年之前，A股光伏板塊一度成為資本市場(chǎng)熱捧的概念，光伏上市公司股價(jià)一度飆升，市值創(chuàng)下歷史新高。然而，隨著行業(yè)需求增速放緩、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格急速下跌，光伏產(chǎn)業(yè)遭遇盈利重創(chuàng)，不少光伏公司股價(jià)持續(xù)走低，估值低迷。
不過(guò)，近期較為火熱的行情，讓一些光伏公司的大股東重新看到了“套現(xiàn)”的希望。
10月9日晚間，快可電子發(fā)布公告稱，自公告之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，公司持股5%以上股東王新林及富恩德星羽計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式分別減持公司股份不超過(guò)83.32萬(wàn)股、166.64萬(wàn)股，均不超過(guò)其持股總數(shù)的1%。
若按照10月10日收盤(pán)價(jià)格為參考，上述兩位股東合計(jì)減持股份對(duì)應(yīng)市值超過(guò)9000萬(wàn)元。
公開(kāi)資料顯示，快可電子的主營(yíng)產(chǎn)品光伏接線盒和連接器，于2022年8月登陸科創(chuàng)板。今年上半年，該公司凈利潤(rùn)降逾20%，盈利不到7000萬(wàn)元。值得注意的是，此次減持的大股東王新林為快可電子的高管，擔(dān)任該公司董事、副總經(jīng)理和董事會(huì)秘書(shū)。
除快可電子外，特變電工的減持計(jì)劃亦由其多位高管發(fā)起。
在國(guó)慶長(zhǎng)假的最后一天，特變電工發(fā)布公告稱，其董事及高級(jí)管理人員計(jì)劃減持不超過(guò)66.90萬(wàn)股股份。此次減持計(jì)劃涉及三位高管，分別為董事、副總經(jīng)理胡南，副總經(jīng)理胡有成以及副總經(jīng)理吳微。若參照10月10日特變電工的收盤(pán)價(jià)，這批減持股份所對(duì)應(yīng)市值約930萬(wàn)元。
今年上半年，受多晶硅料業(yè)務(wù)盈利萎縮的影響，特變電工凈利潤(rùn)同比下滑近60%至30.34億元。在最近一輪上漲中，特變電工股價(jià)漲幅最高達(dá)25.25%。
亞瑪頓的減持計(jì)劃發(fā)起人雖然不是該公司高管，但也與其實(shí)控人關(guān)系密切。
10月9日晚間，光伏玻璃公司亞瑪頓發(fā)布公告，股東林金坤計(jì)劃減持不超過(guò)240萬(wàn)股股份。以10月10日收盤(pán)價(jià)為參考，該股東所減持股份對(duì)應(yīng)市值為4000萬(wàn)元。
亞瑪頓的實(shí)際控制人為林金錫、林金漢，而林金坤與前兩位亦是兄弟關(guān)系。截至今年上半年，林金坤持有亞瑪頓1044.90萬(wàn)股股份，占比5.25%，為第三大股東。
此外，天合光能和賽伍技術(shù)減持計(jì)劃發(fā)起股東均為IPO股東。其中，天合光能的股東深圳市宏禹信息技術(shù)有限公司計(jì)劃減持不超過(guò)1089.68萬(wàn)股，以10月10日收盤(pán)價(jià)為參考的對(duì)應(yīng)市值（下同）約為2.42億元；賽伍技術(shù)的股東銀煌投資有限公司計(jì)劃減持不超過(guò)1312.47萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值約為1.50億元。
普漲結(jié)束后光伏個(gè)股成色受考驗(yàn)
值得注意的是，此次多家光伏公司發(fā)布減持計(jì)劃的時(shí)間點(diǎn)，幾乎與A股市場(chǎng)的“狂歡”同步進(jìn)行。
在9月24日至10月8日這波上漲行情中，A股百家光伏公司僅1家公司的區(qū)間股價(jià)漲幅出現(xiàn)下跌，104家光伏公司股價(jià)區(qū)間漲幅超過(guò)20%。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，異質(zhì)結(jié)、光伏設(shè)備、逆變器概念屬于領(lǐng)漲板塊。例如，異質(zhì)結(jié)概念股金剛光伏（300093.SZ）、邁為股份（300751.SZ）、東方日升（300118.SZ）區(qū)間累計(jì)漲幅分別為91.20%、85.60%、78.10%；光伏設(shè)備股捷佳偉創(chuàng)（300724.SZ）、奧特維（688516.SH）、晶盛機(jī)電（300316.SZ）區(qū)間累計(jì)漲幅則分別為89.65%、85.60%、81.63%。
久違的普漲行情，讓絕大多數(shù)光伏公司在股價(jià)上“回血”。但有分析人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，當(dāng)普漲行情漸趨尾聲后，考驗(yàn)的則是光伏個(gè)股的“自身成色”。
事實(shí)上，最近兩個(gè)交易日（10月9日、10月10日），A股光伏板塊出現(xiàn)回調(diào)。此前漲幅居前的金剛光伏、易成新能（300080.SZ）都曾以跌停收盤(pán)。而在10月10日這天，A股光伏板塊整體跌幅雖然收窄，但仍有超過(guò)六成個(gè)股下跌。
當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)仍處于激烈的博弈狀態(tài)。
今年1至8月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)約140GW，同比增長(zhǎng)23.71%。但在8月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)環(huán)比下滑，這與分布式光伏增量減少密切相關(guān)。高盛今年三季度發(fā)布的研報(bào)指出，中國(guó)光伏行業(yè)正在進(jìn)入本輪下行周期的最后階段，預(yù)計(jì)全行業(yè)三分之一的產(chǎn)能將在未來(lái)幾個(gè)季度內(nèi)關(guān)停，并且需求可持續(xù)性將在2025年及以后推動(dòng)產(chǎn)能利用率回升。
而從最新的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)上看，光伏制造各環(huán)節(jié)仍然面臨不同的難題。在上游硅料、硅片環(huán)節(jié)，國(guó)慶長(zhǎng)假后市場(chǎng)情況復(fù)雜，價(jià)格上行壓力大；在中下游電池、組件環(huán)節(jié)，市場(chǎng)需求萎靡，成交相對(duì)冷清，價(jià)格水平處于低位。
行業(yè)機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting認(rèn)為，在硅料端，四季度來(lái)臨，廠商面臨終端組件拉貨需求疲軟的挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的價(jià)格繼續(xù)嘗試回調(diào)的難度不容樂(lè)觀；在硅片端，企業(yè)同樣面臨著多重壓力，在市場(chǎng)需求低迷下，陷入艱難出貨的狀況；在電池片端，雖然在整體供需情況好轉(zhuǎn)的預(yù)期下，電池廠家也正積極嘗試上調(diào)報(bào)價(jià)，但因組件價(jià)格并未止跌，短期之內(nèi)，上下游的價(jià)格博弈仍會(huì)持續(xù)；在組件端，短期內(nèi)組件價(jià)格修復(fù)回升較有難度，廠家價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略越來(lái)越激進(jìn)。
