在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下，如何提升我國碳市場(chǎng)的運(yùn)行效率，加強(qiáng)與國際碳市場(chǎng)，特別是歐洲碳市場(chǎng)對(duì)接的能力建設(shè)？如何激勵(lì)商業(yè)機(jī)構(gòu)積極參與綠色金融產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新，完善我國的ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）投資生態(tài)和長效機(jī)制建設(shè)？
在6月19日召開的2024陸家嘴論壇“綠色金融制度創(chuàng)新與市場(chǎng)激勵(lì)”全體大會(huì)上，與會(huì)專家認(rèn)為，中國面臨著綠色項(xiàng)目資金缺口巨大、綠色金融供給不足等多重挑戰(zhàn)。進(jìn)一步把碳市場(chǎng)發(fā)展好，一方面要向其他行業(yè)擴(kuò)容，另一方面需要更多的市場(chǎng)參與者，還需要有更多的創(chuàng)新產(chǎn)品和工具，最終形成從碳市場(chǎng)、碳定價(jià)到碳資產(chǎn)管理、碳信用的良性循環(huán)。
多重挑戰(zhàn)：資金缺口大，發(fā)展不平衡
近年來，在人民銀行的推動(dòng)下，中國的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、信息披露、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新等方面取得積極成效。截至2024年一季度末，中國境內(nèi)本外幣綠色貸款余額33.8萬億元，綠色債券存續(xù)規(guī)模約1.9萬億元，均居世界前列。
取得成效的同時(shí)，也應(yīng)該看到當(dāng)前我國面臨著綠色項(xiàng)目資金缺口巨大、綠色項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益不高、綠色金融供給不足等多重問題。國際貨幣基金組織（IMF）亞太部主任克里希納·斯里尼瓦桑（Krishna SRINIVASAN）指出，亞洲的新興國家每年需要1.1萬億美元才能滿足他們的氣候目標(biāo)，目前還存在較大的資金缺口。
安聯(lián)投資首席財(cái)務(wù)官托馬斯·辛德勒（Thomas SCHINDLER）也表示，越來越清晰地看到綠色轉(zhuǎn)型融資端的不平衡。發(fā)展中國家每年大概需要2.4萬億美元資金，以履行其《巴黎協(xié)定》承諾，這是一筆巨大的投資金額。
明訊銀行首席執(zhí)行官菲利普·布朗（Philip BROWN）指出，“脫碳減碳是這個(gè)世紀(jì)最重要的挑戰(zhàn)。麥肯錫2020年的一份研究報(bào)告顯示，若要在2050年實(shí)現(xiàn)全球碳中和，需要平均每年增加資本支出3.5萬億美元。這一數(shù)額相當(dāng)于2020年全球企業(yè)利潤的一半。光靠銀行解決不了這么多的資金，必須要讓資本市場(chǎng)發(fā)揮作用，才能實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型”。
上海新金融研究院理事長、上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院執(zhí)行理事屠光紹表示，綠色金融的發(fā)展就跟綠色低碳轉(zhuǎn)型一樣是長期任務(wù)，目前在綠色金融發(fā)展過程中還存在著不平衡問題。一是綠色金融的資源總量方面還存在著供給和需求的不平衡，“如何根據(jù)綠色轉(zhuǎn)型雙碳目標(biāo)，推進(jìn)持續(xù)不斷的金融資源供給？在這個(gè)過程中，如何形成綠色金融需求和供給之間更好的匹配和平衡？這是首先要關(guān)注的問題”。
二是綠色金融的基礎(chǔ)設(shè)施和實(shí)踐活動(dòng)之間也存在不平衡。屠光紹談到，綠色金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)要不斷加強(qiáng)，才能使得綠色金融的實(shí)踐活動(dòng)有更強(qiáng)勁的支持。另外，綠色金融體系方面也存在不平衡，比如，在新能源、綠色技術(shù)、環(huán)保技術(shù)等純綠方面發(fā)展很快，金融資源在這方面占據(jù)了很大比重，但高碳高排放行業(yè)等需要進(jìn)行低碳低排放轉(zhuǎn)型的行業(yè)，金融支持還需要進(jìn)一步加大。
“從綠色金融的結(jié)構(gòu)看，我國綠色債券發(fā)展很快，但相對(duì)來講，中國綠色股權(quán)投融資還是發(fā)展不夠，這與中國金融體系以間接融資為主、直接融資發(fā)展不夠相關(guān)。綠色金融體系既需要債權(quán)，也需要股權(quán)的發(fā)展，這樣才能形成更好的綠色金融資源配置?！蓖拦饨B表示。
此外，屠光紹認(rèn)為，在綠色金融的服務(wù)對(duì)象方面，大企業(yè)受到關(guān)注較多，資源配置上要更多關(guān)注中小企業(yè)，特別是小企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。
發(fā)展目標(biāo)：建起來，發(fā)展好，功能強(qiáng)
面對(duì)多重挑戰(zhàn)，與會(huì)人員表示，亟需探索綠色金融的制度創(chuàng)新和市場(chǎng)激勵(lì)，更好地發(fā)揮金融資源配置引導(dǎo)功能，切實(shí)提升我國減緩和適應(yīng)氣候變化的能力。
德國商業(yè)銀行國際公司業(yè)務(wù)董事會(huì)成員羅蘭·博姆（Roland BOEHM）認(rèn)為，全球綠色轉(zhuǎn)型，如果作為世界第二第三大經(jīng)濟(jì)體的中國和德國不參加，是不可能成功的，所以中德必須合作、相互學(xué)習(xí)，共同努力解決綠色轉(zhuǎn)型面臨著的全球挑戰(zhàn)。
國泰君安證券股份有限公司董事長朱健也提出，“為加快建設(shè)國際一流的綠色現(xiàn)代投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，希望深化境內(nèi)外的業(yè)務(wù)合作，加強(qiáng)中歐市場(chǎng)的對(duì)接，更好發(fā)揮綠色金融資源配置的功能，共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳發(fā)展?！?/p>
銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司董事長馬賤陽認(rèn)為應(yīng)該從四方面為綠色發(fā)展提供更好的服務(wù)：第一，進(jìn)一步發(fā)揮債券發(fā)行登記托管的支持引導(dǎo)作用，更好服務(wù)綠色債券融資，支持綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展；第二，進(jìn)一步發(fā)揮中央對(duì)手清算和風(fēng)險(xiǎn)管理作用，將更多的綠色債券納入中央對(duì)手清算，提高綠色債券的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理水平；第三，進(jìn)一步擴(kuò)大綠色債券的應(yīng)用范圍，培育和推動(dòng)綠色金融的投資市場(chǎng)活躍發(fā)展；第四，進(jìn)一步發(fā)揮大宗商品清算功能，助力我國碳市場(chǎng)深化發(fā)展。
斯里尼瓦桑指出，中國于2021年啟動(dòng)了全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（ETS），這已是非常大的舉措，接下來需要進(jìn)一步覆蓋更多行業(yè)，中國碳市場(chǎng)的影響力也會(huì)進(jìn)一步提高。中國的ETS可以從碳排放拍賣中獲取收入，形成更多的綠色投資?，F(xiàn)在中國有碳排放強(qiáng)度指數(shù)，可以考慮進(jìn)一步制定排放上限，這樣會(huì)更加有效。
面對(duì)綠色項(xiàng)目資金缺口巨大的問題，斯里尼瓦桑表示，財(cái)政資金有限，需要調(diào)動(dòng)私人部門。IMF有一個(gè)新項(xiàng)目叫可持續(xù)貸款項(xiàng)目，這是長期的貸款項(xiàng)目，是為了積極催化各個(gè)國家的綠色融資。這個(gè)項(xiàng)目可以起到撬動(dòng)作用，讓亞洲國家可以通過改革撬動(dòng)私人部門的投資。
屠光紹認(rèn)為，中國碳市場(chǎng)發(fā)展的過程中，關(guān)鍵要實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)：建起來、發(fā)展好、功能強(qiáng)。按照這樣的目標(biāo)，主要需要從三個(gè)方面進(jìn)一步推動(dòng)碳市場(chǎng)的發(fā)展：一是行業(yè)的擴(kuò)容。現(xiàn)在碳市場(chǎng)主要是電力行業(yè)，要逐步地向其他行業(yè)擴(kuò)容，這已經(jīng)在計(jì)劃安排中；二是投資人的擴(kuò)容。更多的市場(chǎng)參與者，才能帶來市場(chǎng)交易流動(dòng)性，才能使市場(chǎng)更加穩(wěn)定、市場(chǎng)價(jià)格更加有效；三是工具和產(chǎn)品的擴(kuò)容。需要有更多的創(chuàng)新產(chǎn)品和工具，當(dāng)然包括金融工具在碳市場(chǎng)中的運(yùn)用?！凹涌焯际袌?chǎng)發(fā)展，最終是實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)功能，實(shí)際上最重要的就是通過有效的市場(chǎng)機(jī)制來進(jìn)行科學(xué)合理的碳定價(jià)，從而撬動(dòng)更多金融資源，形成良性循環(huán)”。
